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Evaluación Financiera De Proyectos Con Aplicaciones En Excel

José Augusto Ramírez Diaz

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Esta obra presenta en forma ordenada los diferentes conceptos, metodología y ejemplos prácticos, desarrollados con planteamientos matemáticos y la hoja de cálculo en Excel®, lo que la convierte en una herramienta de utilidad para el proceso de toma de decisiones en el campo de los negocios en lo que tiene que ver con la interrelación existente entre las matemáticas financieras básicas y la evaluación de proyectos.

Planee de manera ordenada las múltiples soluciones a los diferentes problemas que se puedan presentar en el estudio financiero de su proyecto, evitando con ello, realizar inversiones no planificadas que puedan llevar al fracaso la consolidación futura de su empresa.

En este texto encontrará la definición de términos técnicos, ejercicios con desarrollo y respuestas, sección amplia de análisis de casos para profundización, ejemplos prácticos, glosario, simbología y fórmulas.

Contenido:

Prefacio
Simbología y glosario

Capítulo 1 . Diagramas de flujo en los proyectos
Ejercicios a resolver

Capítulo 2. Interés compuesto
Interés
Tasa de interés
Conversión de tasas de interés
Ejercicios a resolver

Capítulo 3. Anualidades
Clases de anualidades
Ejercicios para resolver

Capítulo 4. Evaluación financiera de proyectos
Valor presente neto (VPN), o valor neto actual (VNA)
Consideraciones del VPN desde el punto de vista financiero
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Tasa de interés de oportunidad (TIO)
Costo anual uniforme equivalente (CAUE)
Costo de capital (CP)
Costo promedio ponderado de capital (WACC) (Weight Averaged
Cost Capital)
Flujo de caja o flujo de efectivo
Estado de resultados
Balance general

Capítulo 5. Análisis de casos
Ejercicios a resolver

Fórmulas
Bibliografía

finanzas para no financieros

jun-16-2011 By admin

Pensum (Diplomado)

-Analisis financiero basico

-Planeacion y manejo del capital de trabajo

-Evaluacion de inversiones

-Estructura y costo de capital

-Mercados financieros

-Secuencia del programa

 

Fuente: Universidad ICESI

Facultad de Ciencias Administrativas y Economicas

Diplomados

Nota No. 54-11 (Administracion)

 

Valoración de empresas

may-20-2011 By admin

Valoración de empresas

Fernando Jaramillo Betancur ; María del Pilar Osorio

Este libro busca romper con un paradigma respecto al tema de la valoración, ya que se ha considerado erróneamente como la nueva panacea de las finanzas. Es decir, no se debe interpretar a la valoración de los negocios como un tema novedoso para el medio, cuando desde la mitad del siglo XX se viene discutiendo diferentes modelos que sirven para valorar una firma.

El actual texto inicia con una discusión del objeto básico financiero. Continúa con los principales elementos que constituyen la valoración y tienen en cuenta elementos como el costo de capital y la estructura de financiamiento.

  1. Objetivo básico financiero.
  2. Metodologías tradicionales de valoración.
  3. Metodologías modernas de valoración.   
  4. El  costo  de capital y la estructura de financiamiento en la valoración.
  5. Reestructuraciones empresariales. 
  6. Principios del sistema de gerencia del valor. 
  7. Los procesos para la valoración y aplicación de otras alternativas a las empresas.

Verificar estado

Tal vez al leer el título del post, pensarán que estoy redundando porque todo capital que se invierte, lleva intríseco un riesgo, que se mide a través del costo de capital del dinero. Hasta las inversiones que son supuestamente ‘cero riesgo’ tienen su costo de capital, llamado Tasa Libre de Riesgo (TLR). Entonces, ¿en qué consiste un ‘Capital de Riesgo’?

Básicamente se conoce como ‘Capital de Riesgo’ a toda inversión que se realiza: 1) En forma de capital social, participación, inversión patrimonial o recurso propio; 2) Cuya garantía por los fondos la constituye un título de propiedad sobre una parte de todo el negocio o empresa; y 3) Cuyos beneficios futuros implican la participación en las ganancias y pérdidas de un negocio. Se le llama Capital ‘de Riesgo’ por cuanto se adquiere el mayor riesgo que puede existir en una inversión: el de invertir en una idea representativa de algún sector de la economía, sea que esta idea todavía no esté puesta en marcha, o que la misma esté en un estado de crecimiento o de madurez total.

Normalmente esta idea es el hecho de invertir en una empresa en marcha… o en alguna empresa que aún no existe pero se quiere que llegue a existir. Y que tal empresa pertenezca a algún sector económico con sus propios riesgos inherentes. Dicho todo esto, podemos concluir que el capital de riesgo es una alternativa de financiamiento no tradicional que permite la inversión en empresas o proyectos a cambio de tener una participación dentro del negocio y que tal participación le permite también al inversor, participar tanto de las ganancias como de las pérdidas del negocio o empresa.

Existen diferentes tipos de Capital de Riesgo, dependiendo del estado en que se encuentre la ‘idea’ al momento de realizar la inversión. Es así que en una etapa inicial, el patrimonio colocado por los emprendedores para la constitución de su nueva empresa, constituye en sí mismo un capital de riesgo. En una etapa de completa madurez, la inversión que puedan hacer los actuales o nuevos socios/accionistas de una empresa, es también un capital de riesgo. Esto se puede apreciar en el gráfico adjunto.

La diferencia está en que en la actualidad, existen empresas y/o fondos que se dedican a financiar a otras utilizando el mecanismo de capital de riesgo, es decir convirtiéndose en dueños de la empresa a la cual financian. Actualmente existen fondos de capital de riesgo en todos los países desarrollados y en casi todos los mercados emergentes. En Ecuador, el principal fondo que existe actualmente es el Fideicomiso Desarrollo Empresarial (FDE).

En una próxima entrega, les hablaré un poco más sobre las características básicas de estos fondos y de lo que buscan al invertir; mientras tanto cuéntenme si les gustaría que uno de tales fondos invierta en una empresa suya y lo que ustedes esperarían de tales fondos en calidad de socios suyos.